2024

01-15
新闻动态

机械设备行业分子泵:高真空领域应用设备助力中国高端制造崛起(华福证券研报)

  高真空设备,助力科研、工业发展。分子泵作为一种高真空设备,其核心原理是利用分子运动,通过吸附、扩散和排气的过程,将气体分子从真空腔体中排出,以达到极低的气体压力和高纯度的环境。自1912年以来,分子泵经历了四个时期,并在20世纪末逐步实现产业化进程。我国分子泵最早主要依赖进口,20世纪60年代,中科科仪开始研制本土分子泵,2011年成功填补国内市场空白,当前已成为国内最大的供应商之一。从产品结构来看,分子泵以轴承特性或转子结构分类,其中:1)按照轴承特性:分为油润滑、脂润滑、磁悬浮。其中,磁悬浮分子泵基于“无基础、无摩擦”等特点,具有较大发展潜力。2)按照转子结构,分为牵引式、涡轮式、复合式。

  市场规模稳步增长,半导体为核心下游应用。2023年,全球涡轮/磁悬浮分子泵市场规模分别为14/3.9亿美元(约合人民币100.4/27.9亿元),预计2030年可达20.8/6.1美元(约合人民币149.5/43.9亿元)。国内方面,2017-2020年,我国分子泵市场规模从10亿元增长至13.4亿元,CAGR 10.2%;预计2026年有望突破31亿元。从下游产业角度来看,分子泵广泛应用于科学研究、半导体制造、航天航空等对于高真空和超高真空度要求较高的领域。其中,2022年半导体设备分子泵市场规模为42.9亿元,未来有望以9.78%的复合增速增长,至2028年突破74.8亿元。

  海外厂商占据优势,国产厂商逐步崛起。从竞争格局来看,全球分子泵市场的CR5份额超过50%,主要竞争者包括普发Pfeiffer、岛津Shimadzu、荏原Ebara、爱德华Edwards和莱宝Leybold。中国市场方面,随着我国制造业的快速发展,中科科仪、世纪玖泰、四海祥云、飞旋科技等本土品牌逐渐崭露头角。其中,中科科仪已成功追赶海外头部厂家,跻身第一梯队。2020年,中科科仪分子泵销售量/销售额在我国工业市场位居首位,占比35.7%/28.6%,实现国产替代的重要突破。未来随着我国半导体行业的发展,分子泵高端应用场景仍有较大提升潜力。

  投资建议:建议关注分子泵本土市占率第一企业中科科仪(未上市);节能环保磁悬浮分子泵龙头飞旋科技(未上市);技术同源真空泵领先企业汉钟精机。

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